インベスターリレーションズ（IR）とは　目的や具体的な活動内容、企業事例も紹介

株式市場に自社株式を上場している企業が行わなくてはならない活動、それがインベスターリレーションズ（IR）です。非上場の大手企業や、将来株式上場を検討しているベンチャー企業もIRを行うケースがありますが、本記事では主に、株式上場をしている上場企業のIRを中心に解説します。IRの意義に加え、実務的な活動内容、PR（広報）活動との比較、積極的にIRに取り組む企業の事例などについて説明します。

執筆者：

Frontier Eyes Online編集部

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IR（インベスターリレーションズ）とは

IRとは、企業が株主や投資家に対して自社の情報を広く開示する活動です。

そもそも上場企業は、金融商品取引法や取引所の規則などで、最低限の情報開示を行うことが義務付けられています。決算短信、有価証券報告書、四半期報告書、株主情報などの情報は開示が必須であり、公開が義務付けられているこのような情報の開示を「ディスクロージャー」と呼びます。

一方で昨今の各上場企業は、法律や規則の範囲を超えて、自社の情報を対外的に開示する広い意味でのIRを行っている現状があります。開示が必須ではない新商品情報や業務提携情報、ESG経営に関する報告などの非財務情報を公開する企業が増加中です。

IR（インベスターリレーションズ）の目的

IRの目的は、自社の情報を株主や投資家に適時適切に提供することです。
株価は会社の現況や将来の見通しを元に、株式市場の需要と供給で決まるものなので、「株価を上げることがIRの目的だ」と捉えてしまうのは本質的ではありません。

しかし、株式市場で自社の株を買ったり、売ったりする投資家に、正しい情報を適時適切に、公正な態度で提供することで、「適正な」株価の形成は可能になるでしょう。

IR（インベスターリレーションズ）の効果

なぜ、IRによる適切な情報の提供が、適正な株価の形成にとって重要なのでしょうか。

それはIRが、自社と投資家の間における、企業についての情報量の格差を解消するからです。IRによって財務情報や事業計画などの投資に役立つ情報を積極的に開示すると、企業活動の透明性を高めることができます。

結果、自社の成長に強い自信を持っている会社で、合理的にその自信を説明できる会社の株価は高く値付けされますし、逆に自社の成長が鈍化している会社の株価は相対的に低く値付けされることになります。

加えて、SDGsへの注目が高まる昨今において、環境や社会に配慮したESG経営についてIRで開示すると、企業の社会的価値の向上が期待できます。また、積極的なIR活動は認知の獲得にもつながるため、新たな投資機会の創出も可能です。

したがってIRは、公正な情報開示で適正な株価形成の一助となり、投資家との信頼関係を構築する、企業価値を高める活動だと言えます。

ただ、「IRの成果が測定しづらい」という悩みも往々にしてあります。IR担当者が賢明にIR活動を行ったとしても、会社の業績が芳しくなければ株価は下がってしまいますし、株式市場の動向といったマクロ要因で思わぬ株価形成がなされてしまうのです。

そのため、IR担当者の業務実績の定量的な測定については、そのKPI設定も含めて、各社頭を悩ませているといった現実もあります。

IR（インベスターリレーションズ）の活動内容

具体的なIR活動は「法律や規則で定められている活動」と、「会社が独自に行っている活動」の2つに分けられます。

法律や規則で定められている活動とは、四半期ごとの決算短信の開示。そして四半期報告書や有価証券報告書の提出、開示などです。

これらは上場企業として実施しなくてはならない、金融商品取引法や取引所の上場規則などに定められている活動です。これらを実施しないと、注意や罰則を受けることや、上場廃止ということになってしまいます。

一方で、開示が必須ではない情報に関してのIR活動は、各社が工夫を凝らして幅広く実施しています。最近は上場企業の統治指針であるコーポレート・ガバナンスコードでも「株主との対話」が強調されていることや、株式持ち合いの解消といった流れを踏まえてIRに積極的に取り組む会社が増えているのです。

経営者の株式市場への関心や、資金調達を含む経営戦略の意図によってIRのスタンスは様々であり、各社の特色を垣間見ることができます。そんなIRの具体的な施策をいくつか紹介します。

文書による情報開示

株主通信や、財務情報と非財務情報をまとめて掲載した年次報告書である統合報告書、決算補足説明資料などの開示が代表的です。

こういった文書を開示するIRツールやIRサイトを作成することもIR活動の一環です。

また、SNSを利用した情報開示や、マスコミやメディアによって最新ニュースを配信するニュースリリースという手法も見られています。
H3：対面イベントによる交流
投資家と直接コミュニケーションをとれるという点で、対面のイベントは重要です。
質疑応答なども可能であり、投資家による理解の増進につなげることができます。

たとえば個人向け、機関投資家向けの決算説明会の開催が代表的です。
一気に投資家とミーティングを行うロードショーの開催、様々な企業、投資家が集まるカンファレンスといったイベントに参加している会社もあります。

また、メーカーなどの企業にとって、商品説明会や工場見学会は製品や施設を直接目にしてもらえる良い機会です。

他にも、IR活動として株主優待なども多くの企業が実施しています。